下为美国商务部公布的截止到2023年3月份的“美国国债境外持有者目录表”。其中石油输出国组织的核心——沙特持有的美债数额只有1162亿美元,阿联酋持有美债金额仅约为615亿美元。
截止到今年3月份,科威特和伊拉克持有的美债金额都在393亿美元左右。石油输出国组织其他成员持有的美债金额更低,甚至都无法进入到美国商务部公布的“美债主要持有者名单目录”了。
(资料图片)
与之相比,日本持有的美债金额高达10877亿美元,并且是当今世界唯一一个持有美债金额超过1万亿美元的非美投资者。仅日本这一家,就已超过了石油输出国组织成员持有的美债总金额了!
还有我国大陆地区,截止到今年3月份持有的美国国债金额为8693亿美元,与上年同期相比,减少了14.2%,是美债海外投资者中的第二大持有者。
与日本、中国都在减持美债趋势不同,欧洲国家整体在增持美债。其中,英国持有的美债同比提升12.18%,金额扩大至7140亿美元;比利时增持27.22%,持有美债扩大至3286亿美元。
卢森堡增持8.38%,持有美债达到3286亿美元;瑞士增持12.82%,持有美债达到3054亿美元——上述欧洲四国持有美债金额合计为16845亿美元,若再加上爱尔兰,法国、德国、挪威、荷兰等,会超过2万亿美元。
欧洲、日本和中国才是美元的核心持有者,且欧洲在扩大支撑力度,中日在逐步抽身。而包括沙特在内的石油输出国成员持有的美债金额根本上不了台面,南生因此得出“石油美元概念似已过时”的结论。
石油美元的核心,不仅仅是“定价、交易、结算”
有网友在看到相关数据后,批评南生——美元仍是国际石油定价、交易、结算的核心货币,咋能说石油美元概念过时了呢?
所谓的石油美元,指的是:以沙特为首的石油输出国组织,在出售石油时要求以美元为定价基准,要求石油进口国支付美元。获取美元后,这些石油输出国再通过购买美债的形式,让美元回流。
请记住,石油美元的核心不仅仅是“定价、交易、结算”,还包括了美元回流到美国,缺一不可。
在石油美元体系中,美国主要是输出美元,国际收支呈现逆差,但逆差得有个“度”。否则美国境内的钱,总是不断地流出,只能迫使美联储不断地增发货币弥补美国境内“美元的短缺”。
美联储是如何增发货币的呢?
主要是通过购买美国财政部发行的债券,完成货币发行任务。但美国国会对美债设置了上限,美国两党在美债发行方面设置了很多限制性措施,让美债发行看起来很正规、很科学、很严谨。
如果美国的国际收支过于失衡,美元流出过于庞大,不可控时,就会变相推动美债的高涨,进而让美联储在“美元发行方面标榜的科学、严谨态度被打破”,国际社会对美元失去信心。
为了确保美元的国际领先地位,美国不能让他的国际收支表过于失衡, 需要在美元流出的同时,还能回流。
并通过这种回流,让美债发行慢一点,让美联储印钞频率低一点, 给国际社会产生“美国不是在随意发行美元的印象” ——大家勇敢地持有美元吧,我们美国是在科学的发行货币哦!
那如何让美元回流呢?在以前的石油美元体系中,石油输出国家的国际收支出现巨额顺差,他们购买美债,让一部分美元回流到美国。从而让美国的国际收支表,虽有逆差,但相对可控。
石油美元概念过时,新的证据来了
国际货币基金组织(IMF)公开的美国国际收支平衡表显示:包括货物贸易、服务贸易、初次和二次收入的“经常项目”逆差金额在2022年扩大至9438亿美元,与前些年的不到4000亿美元相比,翻倍了。
美国2022年“资本项目”也是逆差,包括直接投资、证券投资在内的“金融项目”同样还是逆差。上述项目合计后,我们发现: 美国的国际收支更加的不均衡,美元回流受到较大程度的抑制。
这还是欧洲多国加大持有美债力度背景下的“美国国际收支的不均衡”。若剔除这部分,那石油美元的“回流”部分就更加微不足道了。由此我们进一步确认:石油美元概念,早已过时了。
美元回流受阻,加剧国际社会去美元化步伐
上文提到,流出的美元,在充分回流能让美国的国际收支表不过于失衡,就能让美联储发行货币的频率低一些。但在石油美元体系已过时,欧洲对美债的支撑不足以抵消“美元加快流出”背景下。
叠加为了激励经济上涨,抵消新冠疫情带来的负面冲击等因素,美联储在发行货币政策上愈发的肆无忌惮。并通过多次加息等措施,让通胀走向全球,稀释了其他国家拼命生产,出售商品和服务赚取的美元实际购买力。
美国总额早已超过31万亿美元,预计今年年底会再超过32万亿美元。 尽管美国两党在债务上限问题上公开博弈,而且是看似激烈的博弈,但大家心里面都清楚:美债上限必然会再度上调。
国际社会对美债的信心降低,新增的美债主要是美国人自己在购买。其中的大头是美联储,美债总额不断创新高,意味着:美联储还得继续购买美债。
美联储的钱从哪里来呢?当然是发行钞票了!
在通胀仍未得到控制的现实背景下,在其他国家持有的美元实际购买力已经被通胀稀释一轮的背景下,眼看着美国国债总额还将继续创新高,美联储还要继续提高美元发行频率。
除了那些美国的铁杆盟友,大多数国家、地区的心情必然是拔凉拔凉的,美国人曾经在国际社会树立的良好印象被打破了。不甘心总是被割韭菜的正义人士,加快去美元化的步伐了。本文由南生撰写,无授权请勿转载、抄袭!
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