下为美国商务部公布的截止到2023年3月份的“美国国债境外持有者目录表”。其中石油输出国组织的核心——沙特持有的美债数额只有1162亿美元，阿联酋持有美债金额仅约为615亿美元。

截止到今年3月份，科威特和伊拉克持有的美债金额都在393亿美元左右。石油输出国组织其他成员持有的美债金额更低，甚至都无法进入到美国商务部公布的“美债主要持有者名单目录”了。

(资料图片)

与之相比，日本持有的美债金额高达10877亿美元，并且是当今世界唯一一个持有美债金额超过1万亿美元的非美投资者。仅日本这一家，就已超过了石油输出国组织成员持有的美债总金额了！

还有我国大陆地区，截止到今年3月份持有的美国国债金额为8693亿美元，与上年同期相比，减少了14.2%，是美债海外投资者中的第二大持有者。

与日本、中国都在减持美债趋势不同，欧洲国家整体在增持美债。其中，英国持有的美债同比提升12.18%，金额扩大至7140亿美元；比利时增持27.22%，持有美债扩大至3286亿美元。

卢森堡增持8.38%，持有美债达到3286亿美元；瑞士增持12.82%，持有美债达到3054亿美元——上述欧洲四国持有美债金额合计为16845亿美元，若再加上爱尔兰，法国、德国、挪威、荷兰等，会超过2万亿美元。

欧洲、日本和中国才是美元的核心持有者，且欧洲在扩大支撑力度，中日在逐步抽身。而包括沙特在内的石油输出国成员持有的美债金额根本上不了台面，南生因此得出“石油美元概念似已过时”的结论。

石油美元的核心，不仅仅是“定价、交易、结算”

有网友在看到相关数据后，批评南生——美元仍是国际石油定价、交易、结算的核心货币，咋能说石油美元概念过时了呢？

所谓的石油美元，指的是：以沙特为首的石油输出国组织，在出售石油时要求以美元为定价基准，要求石油进口国支付美元。获取美元后，这些石油输出国再通过购买美债的形式，让美元回流。

请记住，石油美元的核心不仅仅是“定价、交易、结算”，还包括了美元回流到美国，缺一不可。

在石油美元体系中，美国主要是输出美元，国际收支呈现逆差，但逆差得有个“度”。否则美国境内的钱，总是不断地流出，只能迫使美联储不断地增发货币弥补美国境内“美元的短缺”。

美联储是如何增发货币的呢？

主要是通过购买美国财政部发行的债券，完成货币发行任务。但美国国会对美债设置了上限，美国两党在美债发行方面设置了很多限制性措施，让美债发行看起来很正规、很科学、很严谨。

如果美国的国际收支过于失衡，美元流出过于庞大，不可控时，就会变相推动美债的高涨，进而让美联储在“美元发行方面标榜的科学、严谨态度被打破”，国际社会对美元失去信心。

为了确保美元的国际领先地位，美国不能让他的国际收支表过于失衡， 需要在美元流出的同时，还能回流。

并通过这种回流，让美债发行慢一点，让美联储印钞频率低一点， 给国际社会产生“美国不是在随意发行美元的印象” ——大家勇敢地持有美元吧，我们美国是在科学的发行货币哦！

那如何让美元回流呢？在以前的石油美元体系中，石油输出国家的国际收支出现巨额顺差，他们购买美债，让一部分美元回流到美国。从而让美国的国际收支表，虽有逆差，但相对可控。

石油美元概念过时，新的证据来了

国际货币基金组织（IMF）公开的美国国际收支平衡表显示：包括货物贸易、服务贸易、初次和二次收入的“经常项目”逆差金额在2022年扩大至9438亿美元，与前些年的不到4000亿美元相比，翻倍了。

美国2022年“资本项目”也是逆差，包括直接投资、证券投资在内的“金融项目”同样还是逆差。上述项目合计后，我们发现： 美国的国际收支更加的不均衡，美元回流受到较大程度的抑制。

这还是欧洲多国加大持有美债力度背景下的“美国国际收支的不均衡”。若剔除这部分，那石油美元的“回流”部分就更加微不足道了。由此我们进一步确认：石油美元概念，早已过时了。

美元回流受阻，加剧国际社会去美元化步伐

上文提到，流出的美元，在充分回流能让美国的国际收支表不过于失衡，就能让美联储发行货币的频率低一些。但在石油美元体系已过时，欧洲对美债的支撑不足以抵消“美元加快流出”背景下。

叠加为了激励经济上涨，抵消新冠疫情带来的负面冲击等因素，美联储在发行货币政策上愈发的肆无忌惮。并通过多次加息等措施，让通胀走向全球，稀释了其他国家拼命生产，出售商品和服务赚取的美元实际购买力。

美国总额早已超过31万亿美元，预计今年年底会再超过32万亿美元。 尽管美国两党在债务上限问题上公开博弈，而且是看似激烈的博弈，但大家心里面都清楚：美债上限必然会再度上调。

国际社会对美债的信心降低，新增的美债主要是美国人自己在购买。其中的大头是美联储，美债总额不断创新高，意味着：美联储还得继续购买美债。

美联储的钱从哪里来呢？当然是发行钞票了！

在通胀仍未得到控制的现实背景下，在其他国家持有的美元实际购买力已经被通胀稀释一轮的背景下，眼看着美国国债总额还将继续创新高，美联储还要继续提高美元发行频率。

除了那些美国的铁杆盟友，大多数国家、地区的心情必然是拔凉拔凉的，美国人曾经在国际社会树立的良好印象被打破了。不甘心总是被割韭菜的正义人士，加快去美元化的步伐了。本文由南生撰写，无授权请勿转载、抄袭！

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